龙争虎斗，国内电机电控上市企业2016年度业绩一览

　　新能源汽车作为传统燃油汽车的替代品，其主要电气系统为——电池、电机、电控。其中，电机、电控系统作为传统发动机(变速箱)功能的替代，其性能直接决定了电动汽车的爬坡、加速、最高速度等主要性能指标，其重要性不言而喻。从电机电控领域上市企业2016年度财报来看，各企业的盈利情况不一。下面我们为大家盘点国内几家比较具有代表性的电机电控上市公司的营收情况。

　　蓝海华腾

　　深圳蓝海华腾技术有限公司是由一批国内外资深电力电子专家创立的高科技企业。公司专业致力于中低压变频器、伺服驱动器、电动汽车电机控制器、逆变器等电力电子产品的研发、制造、销售和服务。公司掌握电机驱动的核心控制技术，同时具有完善的产业化设计和生产能力，公司是国内主要的电动汽车电机控制器供应商,产品在性能、可靠性、使用寿命、安全防护、集成化等方面处于行业领先水平，广泛应用于国内主流新能源客车、纯电动物流车厂家的多款车型。2016年3月22日在创业板成功上市。(股票简称：蓝海华腾，证券代码：300484)

　　2016年度，公司实现营业收入6.78亿元,同比增长118.79%；实现归属于于上市公司股东的净利润1.55亿元,同比增长118.88%。

　　2016年公司新能源车电控收入5.55亿元，同比增长165.4%，其中来自物流车等专用车的收入占比已过半。公司业绩大幅增长主要是因为(1)物流车市场的爆发,公司电动汽车电机控制器业务实现1.55亿元收入,同比大增165.4%;(2)加入“沃特玛创新联盟”,升级优化营销服务体系。

　　2016年在新能源汽车整体销量增速下滑的情况下,公司在巩固节能与新能源客车领域领先优势的同时，快速响应并推出适用于纯电动物流车的电机控制器产品和系统，加大拓展纯电动物流车等专用车领域，把握物流车恢复性增长的行情,从而为该项业务带来高增速。

　　汇川技术

　　深圳汇川是为国内工业自动化控制领域的领军企业。公司是专门从事工业自动化控制产品的研发、生产和销售的高新技术企业。主要产品有低压变频器、高压变频器、一体化及专机、伺服系统、PLC、HMI、永磁同步电机、电动汽车电机控制器、光伏逆变器等；主要服务于装备制造业、节能环保、新能源三大领域。2010年9月28日在A股创业板成功上市(股票简称：汇川技术，股票代码:300124)。

　　2016年度，公司实现营业收入36.60亿元，同比增长32.11%，实现归属于上市公司股东的净利润9.32亿元，同比增长15.14%。

　　公司深耕新能源电控9年，截至16年年末累计销售12万台电机控制器。受新能源车行业需求快速增长影响，16年公司电动车驱动产品实现销售收入8.45亿元，同比增长31%。

　　公司2016年收入增长较好，主要来源一是公司通用自动化业务增长较好，受益于工控复苏和技术营销带来市占率提升，二是公司新能源汽车电控和轨交牵引系统取得较好增长。全年为宇通提供电控超过25000台，贡献营收约为8.9亿。宇通外客户占比提升，表明公司在辅助动力系统及新能源车配套产品市场拓展顺利。

　　英威腾

　　英威腾，成立于2002年，是国家级高新技术企业，现有控股子公司9家，业务涉及电气传动、工业自动化、新能源、轨道交通牵引、矿用防爆、能源管理、楼宇智能等领域。英威腾专注于电气传动、工业控制领域，集低压、中压和高压变频器研发、制造、销售为一体，同时具备低压、中压和高压变频器三大系列产品的内资品牌。自主开发研制出CHV、CHE、CHF、CHA、CHH五大系列、上百种规格型号的高性能变频器,电压等级从220V到10kV,功率等级从0.4千瓦到7,100千瓦，形成了覆盖高、中、低端市场的丰富产品线。(股票简称：英威腾，股票代码：002334)

　　2016年，公司实现营业收入13.24亿元,同比增加22.21%;营业利润0.22亿元,同比下降80.29%;实现归属于上市公司股东的净利润0.68亿元,同比下降54.28%。

　　公司2016年的营收增速达22.1%,为2014到2016年三年中最快的一年。其中,电气传动业务(变频器、电动汽车驱控、电梯)增长10%、工业自动化(伺服、PLC、电主轴)业务增长29%、新能源(UPS、光伏逆变器)业务增长76%。公司的新能源汽车电控业务虽然切入较晚,但一直保持翻番的增速,2016年前11个月的营收达1.1亿元。

　　公司营业收入实现了较好增长,而利润同比大幅下滑，是由于由于伺服、轨交、PLC等新业务长期处于投入期,有收入但没有利润,致使公司的净利润率显著低于同行。

　　另一方面公司人力投入费用增长、股票期权费摊销等导致期间费用率大幅提升。公司的经营正在稳步向上。一方面制造业的回暖,拉动了公司变频器产品的销售,另一方面UPS、电动汽车、光伏逆变等新兴业务也在逐步开始贡献业绩,降低公司对单一产品的依赖度。

　　合康新能

　　合康新能成立于2003年，2010年在深交所上市，证券简称：合康新能，证券代码：300048，是专业从事研发、生产、销售高、中、低压及防爆变频器的高科技上市公司。报告期内实现营收14.39亿元,同比增加78.20%;实现归属于上市公司股东的净利润1.75亿元,同比增加237.74%。我们认为,公司业绩取得高增长主要因素来源于三个方面:(1)新能源汽车动力总成及充电桩业务高速增长;(2)节能环保板块业绩超预期;(3)回售南自新能源40%股权产生的投资收益。

　　2016年高压变频器产业市场占有率继续维持行业领先地位,公司坚持以市场需求为导向,注重精细化发展,拓展海外业务,尽享“一带一路”红利。使得2016年高压变频器订单逆势增长,比去年同期增长22.41%;今年市占率有望由17%提高至20%。

　　新能源汽车业务是公司当前最主要利润增长点：2016年公司新能源业务收入6.18亿元,同比增长341.66%。

　　公司是新能源客车整车控制器领域龙头,在自动变速箱的动力总成系统方面具有竞争优势,公司的AMT动力系统总成、双向逆变电机控制器等核心产品已处于国内领先技术水平。

　　2016年节能环保业务收入逾2亿,同比增长577.62%。

　　比亚迪

　　比亚迪股份有限公司，主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务,以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务,同时利用自身的技术优势积极拓展新能源产品领域的相关业务的公司。经营范围包括锂离子电池以及其他电池、充电器、电子产品、仪器仪表、及其相关附件的生产、销售等。它是中国汽车企业中，或者也可以说是世界的汽车企业中，坚持新能源汽车发展战略最坚强的公司之一。2011年6月30日在深圳证券交易所上市。(股票简称：比亚迪，股票代码：002594)

　　2016年，公司实现营业收入1034.70亿元,同比增长29.32%;实现归属上市公司股东的净利润50.52亿元,同比增长78.94%。

　　2016年,公司新能源汽车业务整体收入约346.18亿元,同比增长约80.27%,占公司营业总收入的33.46%。公司新能源汽车销量同比大幅增长69.85%至9.6万辆，销量蝉连全球第一。公司是新能源汽车龙头企业,在全球保有领先地位。未来公司将持续受益全球新能源汽车行业的发展。

　　中国中车

　　中国中车股份有限公司，2007年12月28日成立，经营范围包括铁路机车车辆(含动车组)、城市轨道交通车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备及零部件、电子电器及环保设备产品的研发、设计、制造、修理、销售、租赁与技术服务等。中国中车作为全球轨道交通装备制造行业重要成员，以打造轨道交通装备为核心，建设全球领先、跨国经营一流企业集团为目标，坚持创新驱动，着力转型升级，目前已成为全球技术领先的轨道交通装备供应商。2008年8月18日在上海证券交易所上市。(股票简称：中国中车，股票代码：601766)

　　2016年，公司全年实现营业收入2,297.22亿元，同比下降5.04%，实现归属于上市公司股东的净利润112.96亿元，同比下降4.42%。

　　2016年，公司业绩下滑主要原因在于铁路装备市场的主要产品订单减少，交付量下降所致。铁路装备占比公司业务46.53%，板块业务下滑带动公司整体业绩下滑。城轨业务实现营业收入271.4亿元，同比增长10.3%；城轨与城市基础设施业务、新产业业务、现代服务业务都出现增长态势。海外业务拓展顺利，“一带一路”持续受益公司国际业务，16年实现国际业务签约额约81亿美元，同比增长40%。

　　中国中车俨然已为“国家名片”，屡获国家领导人引荐。伴随着国外高端市场认可以及“一带一路”对于轨交基建的巨大需求，以及国家对于PPP模式的深化提振，公司有望在2017年实现快速增长。

　　大洋电机

　　中山大洋电机股份有限公司是中国A股上市公司，属广东省高新技术企业和百强民营企业，是微特电机及新能源车辆动力总成系统的专业研发、制造及提供商。大洋电机的业务模块有四块：一是家电及家居电器电机；二是新能源车辆动力总成系统；三是车辆旋转电器业务；四是新能源车辆运营平台。2008年6月19日在深圳证券交易所成功上市。(股票简称：大洋电机，股票代码:002249)。

　　2016全年实现营业收入68.05亿元，同比增长38.54%，实现归属鱼上市公司股东的净利润5.09亿元，同比增长49.29%。

　　公司16年收入、业绩的增长主要源于公司家用电机全面回暖，以及上海电驱动从2016年1月开始并表。公司家电及家居电器电机业务表现趋好,家电电机板块实现营收32.62亿元，同比增长29.11%；公司电动车动力总成系统业务营收受骗补核查以及电动物流车政策影响略低于预期。

　　公司未来将以最大限度调动并发挥新能源汽车驱动电机系统领域的优势互补和协同效应,迅速提高公司在新能源汽车驱动电机系统领域的综合实力，推动新能源汽车驱动电机系统产品成长为公司支柱产业。

　　江特电机

　　江西特种电机股份有限公司(股票代号：002176)是一家集研发、生产、销售特种电机和锂电新能源系列产品为一体的国家高新技术企业。江特电机的主要业务有四大模块：一是机电产业，包括传统电机和新能源汽车用电机；二是矿产业；三是碳酸锂和锂电池正极材料；三是新能源汽车。2007年10月12日在深圳证券交易所成功上市。(股票简称：江特电机，股票代码：002176)。

　　公司2016年全年实现营业收入29.85亿元,同比增长234.29%；实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元,同比增长400.91%，也就是同比增长4倍。

　　公司2016业绩增长主要源于碳酸锂利润的增加及九龙汽车和米格电机的并表。16年的业绩十分亮眼，表明公司的转型升级战略落实到位。公司已成为国内最大的伺服电机制造企业,起重电机及偏航电机市占率高达70%。16年伺服电机营业收入3.03亿元，伺服产品贡献超10%的营收,实现288%的高速增长。公司新能源汽车产业链的布局将成为17年业绩高增长的有力保障。

　　方正电机

　　浙江方正电机股份有限公司成立于2001年12月，其前身是丽水方正电机制造有限公司，是一家专业从事微型特种电机研制开发、生产、销售的股份有限公司。方正电机的业务包括缝纫机类电机、家用智能控制器，以及后期涉及的新能源汽车电机及动力总成系统业务。2007年12月12日在深圳证券交易所正式上市。(股票简称：方正电机，股票代码：002196)。

　　公司2016年全年实现营业收入10.49亿元,同比增长32.09%;实现归属上市公司股东净利润1.18亿元,同比增长81.95%。

　　2016年业绩高速增长,主要受益于上海海能、杭州德沃仕业绩并表,以及传统业务毛利显著提升。公司汽车应用类业务实现营业收入4.95亿元元，同比增长166.26%，营收比重上升至47.13%。公司新能源汽车电机产品覆盖面广,配套车型众多，销量爆发推动公司业绩高速增长。随着补贴政策落地,推广目录及时发布,公司2017年电动车驱动系统业务有望放量。

　　信质电机

　　信质电机股份有限公司是一家长期致力于以自主创新、产品研发、模具开发为基础实现电机及其核心零部件供应的上市公司、国家高新技术企业、中国汽车电子电器行业十强企业、浙江省绿色企业。公司主要从事各类电机及其核心零部件的研发、生产和销售，为国内外众多大型电机电器厂商提供专业配套服务，如法雷奥(Valeo)、博世(Bosch)、电装(Denso)等，系全球最大的汽车发电机定子铁芯供应商。2012年3月16日在深圳证券交易所正式上市。(股票简称：信质电机，股票代码：002664)。

　　公司2016年公司实现营业收入17.80亿元,同比增长17.98%;实现归属于上市公司股东的净利润2.31亿元,同比增长14.23%。

　　公司运营发展稳健,费用成本控制良好，业绩符合预期。16年来自电机及配件的营业收入1.40亿元，同比增长7.80%。公司2016年在自身传统业务(汽车、电动自行车、电梯、家电、VVT等)的基础上，结合新能源产业配套发展,落实了大批高效率和高附加值的新项目。“北航无人机”项目得以顺利落实,使公司在品牌和技术上实现一个质的飞跃。公司未来将会在汽车行业(传统和新能源)和无人机行业上形成齐头并进的格局。

　　阳光电源

　　阳光电源股份有限公司是一家专注于太阳能、风能、储能等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业，主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能系统、电动车电机控制器，并致力于提供全球一流的光伏电站解决方案。2011年11月2日在深圳证券交易所上市。(股票简称：阳光电源，证券代码：300274)

　　2016年度，公司实现营业收入60.04亿元,同比增长31.39%；实现归属于上市公司股东的净利润5.54亿元，同比增长30.14%。

　　公司电机控制器的营收0.27亿元，同比增加35.27%,毛利率为37.10%。公司电控产品目前主要定位新能源客车市场，在省内进行率先拓展。目前公司已是安凯新能源客车电控的第一大供应商。新能源车在未来将维持高速增长，随着公司市场的开拓和产品线的扩展，电控业务将创造公司新的利润增长点。

　　正海磁材

　　烟台正海磁性材料股份有限公司是专业生产高性能磁性材料及磁体组件的高新技术企业。公司是国内高性能钕铁硼永磁材料龙头之一，产品主要运用于风电、汽车EPS、变频空调等领域。2015年，公司开启了“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”的双主营业务的发展模式。2011年5月31日在深圳证券交易所正式上市。(股票简称：正海磁材，股票代码：300224)。

　　2016年公司实现营业收入15.88亿元，同比增长16.24%；实现归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比增长21.06%。

　　新能源汽车市场高增长带动电驱动业务仍保持高增长,公司16年新能源汽车电机驱动系统营业收入7.14亿元元,同比增长66%，为驱动公司营收及业绩增长的主因。公司2016年根据下游市场需求变化积极调整产品结构,加大对汽车EPS用磁材的开拓力度,,有效对冲传统领域的需求下滑，使得磁材盈利稳步提升。

　　湘电股份

　　湘电集团有限公司，是国内机电一体化龙头。公司发展历史优秀，技术积淀深厚，是我国电工行业综合技术优势和产品配套能力最强的企业之一。享有“中国机电产品摇篮”的美誉。一五期间被列入国家156项重点建设项目，经过几十年的发展，已经成为中国电工行业的骨干企业、国家重大技术装备的生产、研制基地、国防装备定点生产厂家。主要从事大中型交直流电机、风力发电系统(风力发电设备整机及零部件)、水泵及配套产品、城市轨道交通车辆电气成套牵引系统等产品的生产和销售。2002年7月18日在上海证券交易所成功上市。(股票简称：湘电股份，股票代码：600416)。

　　2016年公司实现营业收入109.49亿元,较上年同期增长15.24%；实现归属上市公司股东的净利润1.39亿元,较上年同期增长118.61%。

　　2016年公司现有业务稳步发展，风电和地铁领域均取得良好业绩。电机类业务营业收入61.25亿元，占总营收的一半以上。公司技术优势明显，是国家认定企业技术中心，承担多个国家重点项目，2016年获得政府补助1.23亿元，是公司实现盈利增长的主因。交流电机业务受国内经济增速放缓，以及钢铁、水泥等行业产能过剩的影响，业绩小幅下降。

　　综合来看，新能源汽车、风电、光伏、轨道交通、节能环保，正在成为企业的新的增长点和企业发展动力的来源。